7月17日，云南恩捷新材料股份有限公司接待了中信建投、长江养老保险等机构的特定对象调研，就海外拓展、盈利改善等多个关键问题进行了回应。
本次投资者关系活动类别为特定对象调研，时间为2025年7月17日，地点在上海恩捷新材料科技有限公司研究院四楼会议室。恩捷股份副总经理禹雪、投资者关系经理徐晶晶参与接待。
海外拓展稳步推进
在海外拓展进度方面，恩捷股份匈牙利一期项目已正常运营并向海外客户出货；美国基地厂房建设完毕，正在安装设备，近期也在向海外客户打样和送样。其海外基地主要供应多家海外大型电池厂商，如LGES、UltiumCells、某海外大型车企、ACC等，未来也会为中国电池厂商的海外基地供货。例如，控股子公司SEMCORPHungaryKft.与UltiumCells签约供应合同，2025年度采购不超过6,625万美元的隔膜；控股子公司上海恩捷与LGES签约《供应协议》，2025-2027年采购约35.5亿平隔膜等。
固态电池影响与布局
对于固态电池对隔膜行业的影响，恩捷股份认为半固态路线仍需要隔膜，目前相关部分产品已供货卫蓝。而全固态电池的规模化、产业化仍需较长时间，需产业链上下游共同努力及技术进步、成本下降。在固态方面，公司在半固态电池隔膜业务布局上，下属控股子公司江苏三合电池材料科技有限公司具备量产供应能力并积极开拓市场；在全固态领域已布局硫化锂、固态电解质、固态电解质膜的研发及生产。
盈利改善多措并举
为改善盈利情况，恩捷股份将通过多项举措发力。一是加大、加快全球产能布局和海外市场拓展，提升海外客户占比，进而提高毛利率、盈利水平及全球市占率；二是优化产品结构，提高涂布膜占比，开发新产品增加高附加值产品比例，布局前沿技术产品如半固态隔膜；三是加强精细化管理，降本增效，管控费用，提升数字化、智能化应用，优化运营效率与管理水平；四是提高产能利用率，降低单位成本。
行业出清与竞争壁垒
近几年价格竞争推动隔膜行业加速洗牌和冗余产能出清，未来行业竞争格局预计向头部更集中。恩捷股份作为全球龙头，隔膜产品销量稳步增长。公司在海外市场拓展具备多方面竞争壁垒，包括海外产能布局先发优势，2020年就开始建设匈牙利一期项目，2024年公告美国工厂项目等；完善的知识产权布局，拥有多项自有及帝人授权专利，并在多国进行专利布局；与全球知名电池厂商长期深度合作，深耕海外销售渠道多年。
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