若想成为有格局的游资，关键不在于情绪理解，而在于深入的产业思考。就拿机器人来说，早在11月我们就阐述过它的爆发契机和节奏点。并且在昨天给铁粉丝的建议里就表明不适合追涨，

  今天呢，我们想分享一下英伟达G300新品所蕴含的机会。在当下，全球算力必然要关注英伟达，毕竟算力离不开GPU，而且全球80%的GPU芯片都掌握在英伟达手中，它的新品肯定会吸引资本的目光，尤其是新品中的新元素。就像GB200中的DAC，让沃尔的市值达到了300亿。那么这次又会让哪家公司受益呢？（这只是行业研究、复盘，不建议进行操作。）

  驱动1：据媒体12月23日消息，英伟达预计于今年3月的GTC大会上披露下一世代GB300 AI服务器产品线，鸿海等供应商近期已进入GB300的研发设计阶段。据悉，英伟达已经初步确定GB300订单配置，鸿海依旧是最大供应商，预计今年上半年推出实体机上市，下半年进行量产。

  1、GB300首次配备超级电容： 英伟达GB300方案的最大变化在于新增了一个超级电容的ups（capacitor TRAY），这是标配，每个rack（机架）配备4颗超级电容，目的是防止突然断电致使系统宕机，超级电容需要快速放电，持续时长为3 - 10分钟。

  根据TrendForce的数据，GB200系统主板中的MLCC总使用量是一般服务器的两倍，一般服务器的MLCC使用量约为4000个，那么GB200系统主板中的MLCC使用量约为8000个。而GB300的超级电容方案至少会用到16000颗MLCC。

  2、明确增加量：英伟达超级电容供应商日本武藏的最新产品资料也能证明，英伟达GB300需要极大的1300A放电电流，以及4 - 5ms的快速响应时间。所以，未来市场要是炒作英伟达、炒作GB300，就会选定最新且增量最大的超级电容这个方向。

  3、稀缺性：AI服务器的超级电容环节发展形态趋势良好，国内有突出贡献的公司在其中的份额和利润率有超预期的可能。HSC方案最初是由日本武藏和日本ACT所拥有的，基本上不存在第三家竞争的情况（之前该方案在市场上的应用场景范围极小，参与者寥寥无几）。

  4、MLPC： 每颗CPU或者GPU会使用20 - 30颗MLPC，其单价为几块钱（低个位数）；在AI服务器方面，预计明年英伟达（NV）有400万颗BLACKWELL芯片，其他厂家总共约有200万颗；在AI服务器里，CPU和GPU的比例约为1:2 - 1:4，如此一来，全球AI芯片对应的CPU数量为220万颗；

  普通服务器：每年的出货量为1200万台，每台配备2颗CPU，总共就有2400万颗CPU。

  GB200于北京时间2024年3月19日，在英伟达召开的GTC开发者大会上正式对外发布。在此之前，并没有大量公开消息与相关报道。2024年11月19日，英伟达正式推出GB200 NVL4硬件平台。

  在2025年1月10日发布的报告说明，纬颖正在与中东数据中心大客户Omniva重新商讨GB200 NVL72订单，若进展顺利，预计在第二季度或者第三季度开始量产，并且首批订单约为1,000柜。当时最新的增量爆发点就是DAC，而行业龙头为：沃尔+神宇。

  1、龙头：沃尔核材：从3月20日起开始上涨，10个月涨幅达220%，期间出现过40%的大幅下跌。

  2、龙二：神宇股份：于4月16日开始上涨，在9个月的时间里涨幅达到302%，其间同样有40%的大幅下跌。

  讲述这一些内容就是想要告知大家，百分之九十九的牛股都是经历了众多坎坷才走过来的，可是很多人太过心急，结果什么都没有得到。

  1、超级电容：HSC方案最初由日本武藏和日本ACT掌握，基本上不存在第三家竞争的情况（之前这个方案在市场上的应用场景范围极小，参与者非常少）。

  2、十年磨一剑：公司在2013年收购了ACT，董事长亲自带领团队花费十年时间优化工艺，当前相较于武藏具有更高的单位体积内的包含的能量和成本优势。2016年通过定向增发募集资金，其中有8亿用于超级电容产能的超前布局。该公司已超越台达，台达是英伟达（NV）AI服务器的绝对第一供应商，此外谷歌、AWS等的AI服务器也采用台达方案，未来市场发展的潜力广阔。

  3、优势与价值：有希望在武藏之后进入中国台湾多家电源厂的供应链，其份额和利润率有超出市场预期的可能性。产业方向清晰——超级电容是必备配置，功率密度将会提升，价格可能上涨，该公司的各种方案都已具备，相对于外资，在成本和生产效率方面优势显著，一般的情况下不可能会出现一家或者两家独大的局面，这都是客观的商业规律，服务器电源也是如此。按照GB300远期8万台机柜来计算，单台GB300机柜使用4个模组，总共需要128个超级电容；超级电容单价在350 - 400元，超级电容的市场空间总计可达40亿。

  4、中长期思考：从中长期来看，超级电容的应用场景有很大的扩展潜力，在新能源时代是发电侧功率波动，在AI时代则是更多的负载功率波动，超级电容产品本质上是解决瞬时功率波动的，是新时代的必备科技。海外电气设备的有突出贡献的公司利用超级电容+锂电池对UPS里的备用电源进行升级，海内外电网利用超级电容进行电网调频、削峰填谷，还有很多值得期待的方面。（当然，唯一的中间风险点在于英伟达销量下降带来的不利影响）。

  5、订单爆发：传闻该公司的MLPC首次在H客户那里实现了从0到1的突破，第四季度首批订单量达到几十万颗，在2 - 3年内有望成为绝对的主要供应商；GB300首次搭载超级电容，超级电容市场空间共计40亿，该公司已突破台达，台达为NV AI服务器的绝对第一供应商（尚未证实）。

  6、背靠大树：国有控制股权的人亿威投资打算向浙江经投协议转让公司1.7亿股（占总股本的20.02%）。浙江经投将成为公司的控股股东，浙江国资委将成为实际控制人。

  且从业绩方面来看，整体业绩和沃尔相差不大，从炒作时间来看，大多是提前10个月进行炒作，当前的情况和沃尔起步时确实相似。但是未来能否明确供应以及中间是否会受到很多小道消息的影响难以判断，只能进一步观察，再次提醒，这仅仅是行业研究和思考，并非推荐！更不要跟风！

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